Bu sayfa otomatik olarak çevrilmiştir. İngilizce orijinal kanonik versiyondur. İngilizce oku →
Ana içeriğe geç

Nakit Teminatlı Put

BTC 97,000 seviyesinde. Almak istiyorsunuz ama bu fiyattan değil. 90k civarında bir giriş sizin için ideal. Limit emir girip beklemek yerine, 90,000 kullanım fiyatlı put opsiyonunu 3,200 prim karşılığında satıyor ve olası bir kullanımı karşılayacak nakdi kenara ayırıyorsunuz.

İki şey olabilir. BTC 90k üzerinde kalır ve 3,200 sizde kalır. Ya da BTC 90k altına düşer ve BTC'yi 86,800 efektif fiyattan almış olursunuz (90k kullanım fiyatı eksi 3,200 prim). Her iki durumda da istediğiniz fiyatı beklemek için para almış olursunuz.

Ne Yaparsınız​

The SetupYou receive premium
SellHedef alış fiyatınızda (kullanım fiyatı) 1 put
Maksimum Kâr
Prim
Maksimum Zarar
Kullanım fiyatı - prim
Başabaş
Kullanım fiyatı - prim
Teminat
Nakit = kullanım fiyatı

K/Z Nasıl İşler​

Vade sonunda iki olası sonuç vardır. Net ve basit.

  1. Kullanım fiyatının üzerinde. Put değersiz olarak sona erer. 3,200 primin tamamı sizde kalır. Bir sonraki döngüde aynısını tekrarlarsınız.
  2. Kullanım fiyatının altında. Opsiyon size karşı kullanılır. Efektif giriş fiyatınız kullanım fiyatı eksi primdir. BTC yalnızca 88k'ya gerilerse, 97k'dan spot almaya göre yine de öndesiniz. Ama 65k'ya düşerse, 65k değerindeki bir varlık için 90k'lık bir yükümlülük taşıyorsunuz demektir. Prim sizi gerçek bir çöküşten kurtarmaz.

Örnek Hesaplama​

BTC 97,000'den işlem görüyor. 21 gün sonra vadesi dolan 90,000 kullanım fiyatlı put opsiyonunu 3,200'e satıyorsunuz. %58 IV seviyesinde bu, 20 deltalık bir put demektir. Kenara 90,000 USDC ayırıyorsunuz.

Vade Sonunda BTC
Put Getirisi
Net K/Z
Sonuç
$105,000
$0
+$3,200
Prim sizde kalır, alım gerçekleşmez
$93,000
$0
+$3,200
Prim sizde kalır, alım gerçekleşmez
$90,000
$0
+$3,200
Başabaş (ATM), prim sizde kalır
$88,000
-$2,000
+$1,200
Kullanıldı, net hâlâ pozitif
$86,800
-$3,200
$0
Başabaş
$72,000
-$18,000
-$14,800
Ciddi zarar

88k'da opsiyon size karşı kullanılır ama efektif giriş fiyatınız 86,800 olur. Düşüşten alım yaptınız ve bunun için para aldınız. 72k'da ise hesap artık eğlenceli olmaktan çıkar.

Getiriyi Keşfedin​

Vade Sonunda Spot$100k
$70k$130k
Alınan Prim$5k
$1k$15k
BE $95k$0+$5k-$25k$70kK $100k$130kVade Sonunda Spot FiyatıK/Z
Uzlaşma
$100k
K/Z
+5.0k
Maks. Zarar
Önemli
Maks. Kazanç
+$5k

Ne Zaman Kullanılır​

  • BTC, ETH veya HYPE'a daha düşük bir fiyattan gerçekten sahip olmak istiyorsanız. Opsiyonun size karşı kullanılmasından hoşlanmayacaksanız, bu işlem size göre değil
  • Giriş fiyatı kovalamak yerine nakitte bekleyip sabrınız için para almaya razıysanız
  • Dayanak varlığın önümüzdeki birkaç hafta boyunca yatay veya yukarı hareket edeceğini düşünüyorsanız
  • IV yüksekse. Sert bir satıştan sonra put primleri fırlar. Put almak yerine satmak isteyeceğiniz an tam olarak budur

Wheel stratejisi, dayanak varlık %40 düşüp üç hafta önce güvenli görünen bir fiyattan opsiyon size karşı kullanılana kadar bedava para gibi görünür. LUNA üzerinde put satan herhangi birine sorun.

Yaygın Hatalar
HataSırf prim yüksek diye, aslında sahip olmak istemeyeceğiniz bir varlıkta put satmak.
GerçekYüksek prim yüksek risk demektir. Piyasa size bir şey söylüyor. Spot olarak asla tutmayacağınız bir token üzerinde put satıyorsanız, buharlı silindirin önünden bozuk para topluyorsunuz demektir. Yalnızca kullanım fiyatından doğrudan satın alacağınız varlıklarda put satın.
HataKullanım riskini hesaba katmadan primi 'bedava gelir' olarak görmek.
Gerçek$90k put opsiyonunu $3,200'e satarsanız ve BTC $60k'ya düşerse, net $26,800 kaybetmiş olursunuz. Bu, primin 8 katıdır. Çıplak kısa put pozisyonunda risk/getiri oranı doğası gereği aleyhinize asimetriktir.
Hata'Zaten yeterince düştü' diyerek düşüş trendinin ortasında put satmak.
GerçekKısa put ile düşen bıçağı tutmaya çalışmak hesapların patlamasının yoludur. BTC bir haftada %20 düşerse, IV'nin yüksek olmasının bir nedeni vardır. Put satmadan önce bir kapitülasyon fitili ve biraz istikrar bekleyin. Prim yine orada olacaktır.
💡

Nakit teminatlı put, farklı kıyafetler giymiş bir covered call'dur. Put-call paritesi ikisinin K/Z profilini özdeş kılar.

Bir Bakışta Greek Değerleri​

Greek
İşaret
Sade Türkçe
Delta
+
Hafif yükseliş beklentili. 25 deltalık kısa put size +0.25 delta maruziyeti verir. Dayanak varlık yükseldiğinde kâr edersiniz.
Gama
-
Düşüşte delta aleyhinize hareket eder. BTC kullanım fiyatınıza doğru düştükçe, efektif uzun maruziyetiniz tam da istemediğiniz anda artar.
Teta
+
Zaman aşınması size her gün para kazandırır. 21 günlük $3,200 prim günde kabaca $150 aşınır (vade sonuna yaklaştıkça hızlanır).
Vega
-
IV yükselişi zarar verir. Put sattıktan sonra oynaklık %55 seviyesinden %80 seviyesine fırlarsa, piyasa değerine göre zarar birkaç günlük tetayı aşar.

Teta sizin maaşınızdır. Vega ise hafife aldığınız risktir. İkisi her gün birbiriyle mücadele eder.

İlgili:

Son güncelleme tarihinde