Volga (Vomma)
Volga (diğer adıyla Vomma), vega değerinin zımni oynaklık değişimlerine duyarlılığını ölçer. Volga, "vega'nın gaması"dır; oynaklık hareket ettikçe oynaklık maruziyetinizin nasıl değiştiğini gösterir.
Etkileşimli Volga Eğrisi
Volga'nın spot fiyatlara göre nasıl değiştiğini inceleyin. Kanat opsiyonları (derin zararda, OTM) en yüksek volga'ya sahiptir.
Pozisyon:
Vadeye Kalan Günler30d
1d90d
Zımni Volatilite50%
10%150%
Volga 'vega'nın gammadır.' Uzun volga = vol'da konveks. Vol yükseldiğinde vega artıyor, vol patlamalarında kazançları amplifiye ediyor.
Spot Fiyat
$100.0k
Volga
-0.98
Vega
$113.80
Konveksite
Düşük
Volga = -0.98 → IV %10 yükselirse, vega yaklaşık artacak$-9.82.
Temel Özellikler
Her zaman pozitif: Long opsiyonlarda
En yüksek olduğu yer: Derin OTM kanatlar
Sıfıra yakın olduğu yer: ATM opsiyonlar
Moneyness'a Göre Volga
Long ve Short Volga
Long Volga
Satın alınmış kanatlar
- Oynaklıkta konveks
- Oynaklık yükseldikçe vega artar
- Oynaklık patladıkça oynaklık puanı başına daha fazla kazanç
- Oynaklık sıçramalarında orantısız kazançlar
Kanat opsiyonları size bu konveksiteyi sağlar; oynaklık hareketlerinde doğrusalın üzerinde kâr edersiniz.
Short Volga
Satılmış kanatlar
- Oynaklıkta konkav
- Vega maruziyeti aleyhinize çalışır
- Oynaklık yükseldikçe zararlar hızlanır
- Oynaklık sıçramalarında orantısız zararlar
Kanat satmak konkav risk almak demektir; oynaklık patlamalarında doğrusalın üzerinde zarar edersiniz.
💡
Volga, kanat opsiyonlarının neden yüksek IV ile işlem gördüğünü ("smile primi") açıklar. Alıcılar konveksite için, yani oynaklık patlamalarında orantısız kâr elde etme imkânı için ödeme yapar. Satıcılar ise konkav risk üstlenmenin bedelini talep eder.
Oynaklığın Oynaklığına Maruziyet
Yüksek volga'lı portföyler "oynaklığın oynaklığına" (vol of vol) maruzdur:
Pratik Uygulamalar
İlgili: