Ders 2: Call, Put ve Moneyness
Hedef: Bir call ve put opsiyonunun gerçekte ne ödediğini bilmek ve ITM/ATM/OTM durumunu anında söyleyebilmek.
Kısa Tekrar
Ders 1'de bir opsiyonun 5 parametreli bir kontrat olduğunu öğrendiniz: dayanak varlık, kullanım fiyatı, vade sonu, opsiyon türü ve büyüklük. Vade sonundaki koşullu bir ödeme için peşin olarak bir prim ödersiniz.
Call ve Put Karşılaştırması
Alım Opsiyonu (Call)
Yükseliş beklentisi
- Fiyatın YÜKSELECEĞİNİ düşünüyorsunuz
- Fiyatın kullanım fiyatının ÜZERİNDE olacağına bahse girersiniz
- Fiyat ne kadar yükselirse o kadar kazanırsınız
Satım Opsiyonu (Put)
Düşüş beklentisi
- Fiyatın DÜŞECEĞİNİ düşünüyorsunuz
- Fiyatın kullanım fiyatının ALTINDA olacağına bahse girersiniz
- Fiyat ne kadar düşerse o kadar kazanırsınız
Kullanım fiyatı, üzerine bahse girdiğiniz fiyat seviyesidir. $100k kullanım fiyatlı bir call satın alırsanız, vade sonunda BTC'nin $100k'nın üzerinde olacağına bahse girersiniz. $100k kullanım fiyatlı bir put satın alırsanız, altında olacağına bahse girersiniz.
Call = yükseliş beklentisi. Put = düşüş beklentisi. Kullanım fiyatı = kumdaki çizgi.
Diyagramın, spot fiyatın kullanım fiyatına göre nerede olduğuna bağlı olarak pozisyonunuzu "ITM" veya "OTM" olarak etiketlediğini fark ettiniz mi? Buna moneyness denir ve doğru şekilde anlaşılmaya değer.
Moneyness
Moneyness, bir opsiyonun tam şu anda vadesi dolsaydı ödeme yapıp yapmayacağını tanımlar.
| Terim | Anlamı |
|---|---|
| ITM (In-the-Money, karda) | Şu anda vadesi dolsaydı ödeme yapardı |
| ATM (At-the-Money, başabaş) | Kullanım fiyatı ≈ mevcut fiyat |
| OTM (Out-of-the-Money, zararda) | Şu anda vadesi dolsaydı değersiz sona ererdi |
Örnek: BTC $100,000 seviyesinde
💡 İpucu: Cevabı açıklamadan önce her soruyu kendin cevaplamaya çalış.
Ayrıca Bakınız
Gezinme: ← Ders 1: Opsiyon Nedir? | Ders 3: Getiri ve K/Z →