Standart Teminat
Standart Teminat, USDC ile fonlanan opsiyonları destekler. Uyumlu opsiyonlar, aynı dayanak varlık ve vade sonu içinde teminatı paylaşır. Spot teminat, borçlanma veya süresiz kontratları etkinleştirmez.
Kullanılabilirlik: gruplanmış opsiyon sözleşmesi, bir portföy yanıtı margin_summary.standard_margin alanını içerdiğinde mevcuttur. Eski yanıtlar bu dökümü içermez. Bir işlem istemcisini yükseltmeden önce API geçiş kılavuzuna bakın.
Neler koruma alır
- Özdeş kontratlar, kısa pozisyon maruziyeti değerlendirilmeden önce netleştirilir.
- Vertical, butterfly, condor ve box yapıları, uyumlu uzun opsiyonlardan koruma alır. Teminat, bir strateji etiketini veya pozisyonların nasıl açıldığını değil, birleşik maruziyeti takip eder.
- Ratio yapıları ve diğer portföyler, eşleşmemiş kısa pozisyon maruziyeti için ücretleri korur. Örtülmemiş bir alım opsiyonu kuyruğunun sonlu bir maksimum zararı yoktur.
- Calendar yapıları ayrı vade gruplarını korur. Daha geç vadeli bir uzun pozisyon, daha erken vadeli bir kısa pozisyonun vade sonu getirisini sınırlamaz. Vadeler arasında varsayılan bir mahsup yoktur.
- Uzun opsiyonların bedeli peşin ödenir. Mark değerleri hesap değerini etkiler ancak harcanabilir USDC'ye dönüşmez.
Her uyumlu grup, geçerli bağımsız ücretleri, aşağıdaki sabit risk politikası kapsamında getiri gereksinimi ve eşleşmemiş alım opsiyonu ücretiyle karşılaştırır. Sınırlı bir getiri, teminatın her zaman maksimum vade sonu zararına eşit olacağı anlamına gelmez. Oracle ve kotasyon riski eklemeleri, desteklendiğinde ve etkinleştirildiğinde ayrıca uygulanır.
Kısa pozisyon limitleri: bazı hesaplar ayrıca platform genelinde bir net kısa nominal limitine tabidir. Güncel durum için risk limitlerine bakın. Spread indirimi bu bağımsız limiti aşmanızı sağlamaz.
Sabit risk politikası
Bu oranlar her dayanak varlık için uygulama kodunda sabittir ve üretim ortamında geçerli olan değerlerdir. Çalışma zamanı ayarları veya dayanak varlık bazlı geçersiz kılmalarla değiştirilemezler. Kısa nominal limitleri, fiyatlama oranı girdileri ve ücret ayarları bu opsiyon risk oranlarından ayrıdır.
| Parametre | Değer |
|---|---|
| Kısa opsiyon spot başlangıç teminatı ücreti | %15 |
| Kısa alım opsiyonu başlangıç teminatı tabanı | Spotun %10'u |
| Kısa satım opsiyonu başlangıç teminatı tabanı | Spotun %10'u |
| Kısa alım opsiyonu spot sürdürme teminatı ücreti | %7,5 |
| Kısa satım opsiyonu spot sürdürme teminatı ücreti | %7,5 |
| Mark değerli yükümlülüğe dayalı kısa satım opsiyonu sürdürme teminatı tabanı | %7,5 |
| Sürdürme teminatına göre kısa satım opsiyonu başlangıç teminatı tabanı | Sürdürme teminatının 1,05 katı |
| Eşleşmemiş alım opsiyonu başlangıç teminatı ücret çarpanı | 1,2 |
| Eşleşmemiş alım opsiyonu sürdürme teminatı ücret çarpanı | 1,1 |
| Opsiyon oracle güven eşiği ve cezası | İkisi de sıfır, devre dışı |
| Kotasyon depeg eşiği ve faktörü | İkisi de sıfır, devre dışı |
Bu oranlar, hesap teminatında genel bir azalma anlamına gelmez. Revize edilmiş hesaplama ayrıca mark değerli kısa opsiyon yükümlülüklerini, getiri korumasını, eşleşmemiş kuyrukları ve satım opsiyonuna özgü tabanları da içerir. Hesap gereksinimleri portföyün tamamına bağlıdır. Oracle güveni ve kotasyon depeg ücretleri sıfırda sabittir; bunları etkinleştirmek bir kod değişikliği ve gerekli yetkili girdileri gerektirir.
Forward fiyat politikası
Model, Hypercall opsiyon fiyatlamasıyla aynı yerel taşıma konvansiyonunu kullanır:
Burada yetkili spot fiyatı, seçilen fiyatlama oranı ve değerleme anında vade sonuna kalan süredir. Bu, açık bir model tercihidir; harici bir forward eksik olduğunda kullanılan bir yedek değer değildir. Eşleşmemiş alım opsiyonu ücreti bu vade forward'ını kullanır.
Nakit ve hesap değeri
Prim nakit üzerinden anında hareket eder: alım USDC'den düşülür, satış USDC'ye eklenir. Mark değerli hesap değeri, tutulan opsiyonların güncel değerini içerir:
Kısa pozisyonun miktarı negatiftir. Opsiyon yükümlülüğü NAV'ı azaltır. NAV ve kullanılabilir teminat nakdi farklı değerlerdir.
Teminat gereksinimleri ve marj
Pozisyon başlangıç teminatı ve sürdürme teminatı, opsiyon grupları genelinde değerlendirilir. Pozisyon başına tanısal teminatlar, nihai portföy gereksiniminin toplanabilir paylarını temsil etmez.
- Başlangıç marjı, emir kabulünü ve çekimleri kontrol eder. Bekleyen alımlar prim rezerve eder; bekleyen satışlar koruyucu bir uzun pozisyonu tüketebilir. Gerçekleşmemiş alımlar koşulsuz hedge kredisi sağlamaz.
- Sürdürme marjı, sürdürme gereksinimlerine karşı kalan nakit tamponunu ölçer. Negatif bir değer, sürdürme teminatı ihlali anlamına gelir.
- Kullanılabilir bakiye, sunucu tarafından raporlanan negatif olmayan nakit kapasitesidir. Uzun opsiyon mark değerlerini nakde çevirmez ve çekim teslimatını garanti etmez.
- Bir bacağı kapatmak, korumayı kaldırarak riski artırabilir. Emir defteri işlemleri ve çok bacaklı RFQ'lar, ortaya çıkan pozisyonlara ve gerçek prim hareketlerine göre kontrol edilir.
Aktif bir kısmi likidasyon sürecinde fonlanmış bir kısa pozisyon geri alımı, hesabın sürdürme marjı kesin olarak iyileştiğinde ve gereksinimler artmadığında kabul edilebilir. Olağan işlemler yine normal kabul kontrollerinden geçmelidir.
API değerlerini okuma
| Alan | Anlamı |
|---|---|
margin_summary.equity | Mark değerli hesap NAV'ı |
margin_summary.position_im | Gruplanmış pozisyon başlangıç teminatı |
margin_summary.open_orders_im | Açık emirler için rezerve edilen ek başlangıç teminatı |
margin_summary.initial_margin | NAV'dan türetilen geçmiş fazlalık: NAV eksi pozisyon başlangıç teminatı, açık emir başlangıç teminatı ve rezerve alım primleri |
margin_summary.maintenance_margin | NAV'dan türetilen geçmiş fazlalık: NAV eksi pozisyon sürdürme teminatı |
margin_summary.standard_margin.cash_margin | Gereksinimler ve alım primi rezervasyonlarından önceki USDC nakdi |
margin_summary.standard_margin.initial_margin_headroom | Yetkili SM nakit kabul marjı |
margin_summary.standard_margin.maintenance_margin_headroom | Yetkili SM nakit likidasyon marjı |
margin_summary.standard_margin.option_groups | Uyumlu vade gereksinimleri ve tanısal veriler |
Risk kararları için açık SM marj alanlarını kullanın. İki geçmiş fazlalık alanı, mevcut okuyucular için anlamlarını korur; SM likidasyonunu veya çekim kapasitesini belirlemezler. SM dökümü yoksa nakit marjı kullanılamaz. Yerine NAV veya sıfır koymayın.
Likidasyon fiyatı: Standart opsiyonlar, pozisyon başına liquidation_price için null döndürür. Likidasyon, nakit ve diğer opsiyonlar dahil hesabın tamamına bağlıdır. Bir fiyat uydurmak yerine kullanılamaz değeri veya hesap marjını gösterin.
Çekimler, mark değerli NAV pozitif kalsa bile başlangıç gereksinimleri ve rezervasyonlar için yeterli nakit bırakmalıdır. Mevcut USDC çekim yetkilendirme ve teslimat kontrolleri uygulanmaya devam eder.